2020.3.17 증시 하락장에 따른 대응전략 (추가매수는 언제?)

몇주전만해도 개미들 사이에서는 삼성전자를 사라, 현대차를 사라 말이 많았지만

최근 일주일간 대하락을 맞이하면서 그런 말이 쏙 사라졌었다.

대신 한강 다이빙 5부제니 이런 얘기들이 많이 나왔다.

 

현재 증시 유동성이 심한 상태이며, 하방으로 쏠려있다. 반등이 나오더라도 하락에 따른 기술적 반등일 뿐이다.

투자지표중 하나인 환율은 벌써 1240원을 넘어서서 어쩌면 코스피지수랑 만날지도 모르겠다.

 

우선 증시가 왜 하락하는지부터 살펴보면 코로나 팬더믹, 유가 증산 두가지이다.

 

우선 WHO 에서 코로나 팬더믹을 선언하기 전에는 코로나 이슈가 하락장을 만들어 내지는 않았지만, 팬더믹 선언 이후 자금이탈이 심해졌다. 그리고 산유국 원유감산이 불발되고 오히려 증산하겠다고 하겠다고 하면서 하락폭에 가속도가 붙기 시작했다.

 

1. 코로나 팬더믹 이슈

코로나 팬더믹은 1월말 설날쯤해서 중국에서 피크에 도달했으며, 우리나라에는 2월중순 신천지 이후에 피크에 도달하고 증가세가 많이 약해지고 있다. 3월중순 유럽에도 피크에 도달하였고, 미국에서도 증가세가 뚜렷해졌다.

팬더믹 선언 이후 여러 정부에서 코로나 이슈에 적극적으로 대처하고 있으며, 이에 3월이 전세계적으로 피크일 것으로 예상된다. 현재 미국에서는 증시 유동성 공급을 위한 다양한 조치를 취하고 있어 4월중으로는 재료가 소멸할 것으로 보인다.

 

2. 원유증산

미국 셰일오일 업계를 도산시키기 위한 산유국들의 증산이 시작되었다. 개인적인 의견으로는 코로나 이슈보다는 원유증산이 이번 하락장의 주 원인이라고 본다. 과거 미국은 러시아-독일을 잇는 가스관과 관련된 업체에 대한 금융제재를 시행한 바 있으며, 이에 러시아는 원유증산 카드를 꺼내든 것으로 보인다.

셰일오일을 채굴시 기존 채굴방식보다 비용이 많이 들기때문에 원유증산을 통해 가격을 낮춰 미국 경제에 타격을 줄 수 있는 것이다. 채산성은 사우디 > 러시아 > 셰일오일 순으로 우수하기 때문에 저유가가 장기간 지속될 경우 미국 셰일오일 업계에 큰 타격이 올 전망이다.

 

https://news.joins.com/article/23625454

러시아-유럽 잇는 새 가스관 완공 코앞…우크라이나는 울상

이번 원유증산의 중요한 이슈인 만큼 뉴스를 한번 짚고 넘어가자

 

대응방안

코로나 팬더믹 이슈는 현재 전세계적으로 적극 대응하고 있어 4월 중으로 전 세계적으로 감소추세로 돌입할 것이다. 이에 코로나가 증시에 미치는 영향은 대폭 줄어들 것이다. 다만 원유가격이 문제이다.

https://kr.investing.com/commodities/crude-oil

WTI유 선물 가격 - Investing.com

원유 가격은 위 사이트에서 참고가 가능하다.

현재 근래 최저수준인 28달러선이다.

 

러시아 측에서는 25달러 ~ 30달러 정도를 마지노선으로 보고 있는 듯한데, 유가 차트보면 미국 지수랑 아주 비슷하다.

우선 미국정부에서 적절히 조치하여 셰일오일 업계가 도산하지 않는다고 가정할 때, 개인적인 의견으로는 무릎쯤은 왔다고 생각된다. 20달러 선까지 떨어진다면 사우디에게도 손해가 될 수 있는바 감산 등을 통해 조절해줄 것으로 기대한다. 예상에는 당분간 유가는 횡보할 가능성이 높다.

 

미국은 현재 트럼프의 재선, 셰일오일 도산부담 등으로 위 상황을 해결하기 위해 적극 노력하고 있다. 그 와중에 금리 대폭 인하, 양적완화 조치가 취해지고 있는데 시장에서는 원인이 해결이 안되서그런지 잘 안먹혔던것 같다. 개인적으로는 앞으로 러시아와 화해모드로 갈 가능성을 보고있다. (마치 최근의 중국에게 관세인하 카드를 쓰는것처럼...)

 

누구보다 빨리 알아채야 돈을 많이벌수 있는 만큼 미국 OFAC의 러시아 제재 해제를 모니터링하자

https://www.treasury.gov/resource-center/sanctions/Programs/Pages/ukraine.aspx

Ukraine-/Russia-related Sanctions

위 사이트 메일링 신청하면 미국의 러시아 제재에 대하여 쉽게 모니터링이 가능하다.

 

제재완화를 통해 미국이 현재의 러시아에 대한 강경태도를 바꾸는 것은 향후 러시아와 해빙모드를 통해 러시아쪽에서도 유가 감산으로 화답해줄 수 있다고 본다. 이때를 최바닥권으로 보고 매수를 시작하는것은 좋은 전략이라고 생각한다.

 

* 위 내용은 철저히 개인적인 분석으로 투자의 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있습니다.